期权交易策略管理：像对冲基金经理一样思考 下载 pdf 百度网盘 epub 免费 2025 电子书 mobi 在线

此书将教会你如何像管理对冲基金那样来交易期权。对冲基金经理丹尼斯和期权教练塞巴斯蒂安完整且实战性地介绍了大型金融机构所运用的期权“保险商业”框架，在此框架下，让读者理解期权交易盈利的五大必要元素，分别是市场选择、方向、交易时机、波动率和定价，了解如何控制包括黑天鹅风险在内的各种风险，制订高效的交易计划，*后能够长期稳定地获得期权盈利。

部分： 框架

第1章保险业务

第2章交易选择

第3章风险管理

第4章交易执行

第5章交易计划

第6章交易的基础设施

第7章学习过程

第二部分： 实现商业

第8章理解波动率

第9章 常用的策略

第10章开展业务：从A到Z实现TOMIC 1.0

第三部分： 交易实战的教训

第11章波动率的教训

第12章风险管理的教训

第13章交易和执行的教训

第14章其他希腊参数的教训

第15章交易开端

附录A 推荐读物

附录B 策略学习的顺序

附录C 网站：OptionPit.com

附录D 风筝价差

丹尼斯·陈

（Dennis A. Chen）

Smart Income Partners公司首席投资官。该公司擅长期权收入型策略。丹尼斯·陈有多年股票和期权交易经历，曾任贝恩咨询公司金融服务领域的管理咨询师，在银行、保险、房地产、信息技术、互联网、出版、广告、建筑和汽车等多个领域有着丰富的经验。丹尼斯·陈是沃顿商学院工商管理硕士，同时拥有亚利桑那州立大学计算机科学硕士学位和得克萨斯大学计算机科学学士学位。

马克·塞巴斯蒂安

（Mark Sebastian）

Option Pit Mentoring and Consulting首席运营官及培训主管，他也曾经是芝加哥期权交易所和美国证券交易所会员。他经常在CNBC、福布斯商业以及彭博社等媒体以专家身份发言，内容涉及期权、波动率及标普500市场。他的评论曾登上雅虎财经并被华尔街日报、路透社和彭博社引用。塞巴斯蒂安是The Street 期权收益版块的“全明星贡献者”，也是Expiring Monthly：The Option Traders Journal 电子杂志的总编辑。

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前言

写作本书的想法萌生于2010年的拉斯维加斯。当时马克和我致力于发展各自的业务，我们一起参加了一个会议。马克是OptionPit.com网站的创始人、首席运营官和教育主管，也是芝加哥期权交易所和美国证券交易所的做市商。人们可以在CNBC、福布斯商业以及 看到他，《华尔街日报》也会引用他的观点。他还是TheStreet.com网站期权收益版块的重要贡献者。总而言之，他是期权交易领域的专家。而我更像是幕后工作者，就像克格勃或者中央情报局的特工。到现在为止，只有我的对冲基金公司的合作伙伴才知道我平时在做什么。我以期权交易为生。我是Smart Income合伙公司的联合创始人和首席投资官。这是一家通过期权交易为合伙人持续创造利润的对冲基金公司。我在沃顿商学院获得工商管理硕士学位，并在贝恩公司担任管理咨询师，同时也是一名企业家，这让我拥有金融服务和保险等多个领域的经验。

马克和我都对交易期权盈利充满激情。我们读过很多关于期权和期权交易的书籍，这些书中大部分都在回答期权 “是什么”。这些书叙述得很好，也提供了有用的信息。但是，你很少能看到一本教你“如何”在期权交易业务中赚钱的书。如何构建期权交易业务的框架？如何将一个系统付诸实践？如何真正上手交易？如何持续盈利？交易期权之外，如何构建业务？

鉴于市面上这些内容的空缺，我们决定编写这本书。我们相信它可以带来关于期权交易的不同观点。本书结合了我们的亲身经历，可以帮助你在期权交易中取得成功。我们会具体教你“如何”交易期权，并提供一个运营框架。这本书的内容基于我管理运营Smart Income Partners公司的经历，而Smart Income Partners公司就是依靠期权交易让合伙人每月持续获利的。我们就是用保险公司的方式管理基金，采用保险公司的商业模式。本书中我们会分享“一人保险公司”的概念，简称TOMIC。Smart Income Partners公司就是采用TOMIC框架运营的。

这本书还包含了马克的宝贵见解，这些见解凝结了他在芝加哥期权交易所和纽约证券交易所的做市经验以及在OptionPit.com网站指导学员的经验。我必须说，马克提供了迄今为止 棒的期权培训课程，这么说并不是因为他是我的朋友及合著作者。我强烈推荐OptionPit.com这个网站，而且我个人也是其注册专业会员。马克的言论一贯发人深省，并且他在期权交易方面有所突破，你可以去附录C中了解其服务。

我要提醒你，这本书并不适合作为期权交易的启蒙书。这本书面向已掌握期权应用知识的读者以及期权交易者。如果你是期权交易方面的新手，我们建议你先看一看其他期权启蒙书，然后再读此书。当读者对期权有了一定了解后，读这本书会比较有收获。

一个必要的小声明：本书仅用于教育目的。这本书反映了Smart Income Partners公司的经营理念。但由于监管限制，这本书并没有任何关于Smart Income Partners公司的营业信息，也没有任何公司商业意图。公司的基金只通过私募融资备忘录对合格投资者进行一对一的融资。如果你想了解Smart Income Partners公司的具体信息，可以直接通过电子邮件dchen@smart-advisors.com联系我。

我和马克感谢你阅读本书，我们希望这本书可以帮助你建立盈利的期权投资组合。

丹尼斯·A.陈　　

2012年1月

书籍介绍

如果想从期权交易中获取稳定收益，你必须有系统性、有自律性，而且具备专业知识。每一个专业交易者都明白，这需要一个过程。本书将指导你一步步走完这个过程。

对冲基金经理丹尼斯·陈和顶级期权讲师马克·塞巴斯蒂安为期权交易引入了完整且实用的“保险业务”框架，该框架是在大型金融机构中有效运用的交易技巧基础上构建的。

两位作者指出了获得期权交易长期成功的关键，并展示了主要基于卖出期权的核心策略。他们应用实际案例来引导读者走进期权，提供“操作手册”来解决日常交易中碰到的问题。他们还分享了自己丰富的交易经验，讲述了持仓原则、波动率风险管理、现金流管理等重要课题。

像“一人保险公司”那样交易期权

为什么TOMIC模型非常适合个人交易者

掌握高收益期权交易的五大要素

基于市场选择、方向、时机、波动率和定价来更好地交易

管理所有风险——包括黑天鹅风险

使用你掌握的所有风险管理工具，如持仓头寸管理、分散风险和运用单元期权等

建立并执行高效的交易计划

期权交易过程中，严格自律并控制成本