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【全2册】股市投资之道：企业分析框架与案例 从零开始打造你的股市投资体系

定价

114.00

ISBN编码

9787113257620

股市投资之道：企业分析框架与案例

定价

55.00

出版社

中国铁道出版社

出版时间

2019年06月

开本

小16开

作者

冯伟林

页数

264

ISBN编码

9787113257620

内容介绍

本书主要围绕股票投资中如何进行企业分析并进行决策展开，为此建立了一套简练但要旨清晰的企业分析框架，并以此为基础探索出一条通过投资实现财务自由的道路。

企业分析框架以无忧树能力圈的24字投资理念为中心进行展开：12字投资理念是“好生意”“好赢家”“好理解”“好机会”；12字投资策略是“追随价值”“利用市场”“保持定力”。

内容包括投资体系、内在价值核心公式、投资回报核心公司、选股思路、“护城河”、估值、价值投资思想进阶训练及案例。通过此书，能理解价值投资的内涵，并建立基于投资视角的企业分析框架。

在完成基于投资的企业分析框架的建设后，本书并未完全止步，而是以“思想升维，计划可行”的方式提出了“财务自由”的实践路径。

作者简介

冯伟林（雪球ID：无忧树能力圈），“无忧树能力圈”成员之一，2008年以来一直从事于证券投资行业，长期任职于某私募基金公司投资经理，积累丰富的实战经验，并在实践的基础上发展出自身的投资体系。

目录

第一章 无忧投资体系 / 1

一、投资理念与根据理念建立企业分析框架 / 2

二、速解财务报表原理 / 9

三、根据企业分析框架建立财务观测指标（ROE讲解与财务观察卡） / 22

四、基于财务卡片的资料卡片 / 37

第二章　股票内在价值的核心公式 / 53

一、股票的内在价值公式 / 54

二、数据案例实证价值公式（一） / 64

三、数据案例实证价值公式（二） / 74

第三章　投资回报的核心公式 / 83

一、复利四要素 / 84

二、理解市场估值波动区域提升回报率 / 92

第四章　数据选股思路 / 101

一、正确看待数据选股 / 102

二、数据选股及案例 / 103

第五章　企业护城河 / 113

一、护城河及分类 / 114

二、护城河的定量分析 / 118

三、筛选高ROE股票池 / 118

第六章　估值 / 121

一、估值艺术 / 122

二、估值方法 / 123

第七章　ROE分析案例篇 / 145

一、小天鹅ROE与股价的同向性 / 146

二、东易日盛 / 167

三、华润三九 / 182

四、逆向投资案例之上海家化 / 203

第八章　逆向投资的5个特征 / 221

一、市场的估值周期，市场是否出现系统性的杀跌 / 222

二、要搞清楚困境是共性的灾难还是个性的灾难，是行业性的问题还是个性问题 / 226

三、逆向投资的观察要素是否为行业龙头非常重要 / 232

四、是否具备替代性 / 232

五、是否具备反身性 / 233

第九章　投资进阶——无忧与投资 / 235

一、人法并重 / 238

二、估值 / 238

三、企业核心竞争力 / 239

四、再谈估值 / 242

五、什么是能力圈 / 243

六、如何形成能力圈 / 246

七、向芒格学独立思维 / 247

八、财务自由最难的关口 / 249

九、巴菲特的唯一秘籍 / 251

十、财务自由的破局 / 255

第一章 无忧投资体系

一、投资理念与根据理念建立企业分析框架

二、速解财务报表原理

三、根据企业分析框架建立财务观测指标（ROE讲解与财务观察卡）

四、基于财务卡片的资料卡片

第二章 股票内在价值的核心公式

一、股票的内在价值公式

二、数据案例实证价值公式（一）

三、数据案例实证价值公式（二）

第三章 投资回报的核心公式

一、复利四要素

二、理解市场估值波动区域提升回报率

第四章 数据选股思路

一、正确看待数据选股

二、数据选股及案例

第五章 企业护城河

一、护城河及分类

二、护城河的定量分析

三、筛选高ROE股票池

第六章 估值

一、估值艺术

二、估值方法

第七章 ROE分析案例篇

一、小天鹅ROE与股价的同向性

二、东易日盛

三、华润三九

四、逆向投资案例之上海家化

第八章 逆向投资的5个特征

一、市场的估值周期，市场是否出现系统性的杀跌

二、要搞清楚困境是共性的灾难还是个性的灾难，是行业性的问题还是个性问题

三、逆向投资的观察要素是否为行业龙头非常重要

四、是否具备替代性

五、是否具备反身性

第九章 投资进阶——无忧与投资

一、人法并重

二、估值

三、企业核心竞争力

四、再谈估值

五、什么是能力圈

六、如何形成能力圈

七、向芒格学独立思维

八、财务自由最难的关口

九、巴菲特的唯一秘籍

十、财务自由的破局

从零开始打造你的股市投资体系

定价

59.00

出版社

中国铁道出版社

出版时间

2019年06月

开本

16开

作者

珞凌

页数

308

ISBN编码

9787113257897

内容介绍

股市投资成功的关键，从来都在于寻找长期稳定的盈利方法，而非追求短期回报。一个好的股市投资体系，能让你不惧牛熊，轻松获得稳定超额收益。

《从零开始打造你的股市投资体系》一书不仅探讨了指数策略的客观回报以及被动投资的优势，还更深入地探讨了战胜指数的方法，糅合了基本面分析、技术分析等多种策略。本书的核心，就在于教你建立一个简单、稳定地获得长期回报的股市投资策略，并充分控制投资风险。

快来阅读本书吧！相信本书一定能让您在股市投资的道路上少走弯路，有所收获，早日实现财务自由。

作者简介

珞凌，在知乎上是投资领域活跃回答者，曾在知乎举办了4场股市投资主题的付费在线Live讲座，深受广大知乎用户好评。

毕业于上海财经大学，在某券商自营部门先后担任权益部交易员、研究员（投资助理）；曾参与过 2015 年股灾期间的救市活动；后担任一家私募公司的投资经理。

对于证券、期货投资均有深入的理解，投资风格以重仓、稳健见长。投资体系围绕均衡资产配置、挖掘优质个股，选择合理价格来构建，近5年来年复合收益率超20%。目前正在攻读英国拉夫堡大学金融硕士。

目录

 目 录

 CONTENTS

正确的心态：投资成功的基石 / 1

1.1  市场永远存在着机遇 / 2

1.1.1  股市永远是长期投资的*市场 / 2

1.1.2  拿住好股才能赚大钱 / 5

1.1.3  普通人也可以获得巨大的成功 / 9

1.2  投资成功需要的素质 / 11

1.2.1  善于学习：树立知识优势 / 11

1.2.2  勇敢果断：尽量抓住机会 / 13

1.2.3  坚持原则：内功决定成败 / 15

1.3  破除思维的禁锢 / 17

1.3.1  投资没有*公式 / 17

1.3.2  认识失败的机会成本 / 19

1.3.3  三种常见的错误投资思维 / 21

认识股票投资的风险 / 27

2.1  为什么股民永远“七亏二平一赚” / 28

2.1.1  市场上到底哪些人在赚钱 / 28

2.1.2  你拥有多少的投资优势 / 31

2.1.3  巴菲特背后的10个假巴菲特 / 32

2.2  闪光灯背后的真相 / 35

2.2.1  明星基金经理能给你带来超额收益吗 / 35

2.2.2  股评大师的超凡能力来自哪里 / 37

2.2.3  对冲基金与量化投资的风险 / 39

战胜定期储蓄：低风险策略 / 45

3.1  新股与新债申购的收益期望有多少 / 46

3.1.1  中新股/新债的概率有多大 / 46

3.1.2  关于可转债申购 / 49

3.2  从可转债中获得利润 / 51

3.2.1  什么是可转债 / 51

3.2.2  关于可转债重要的几个概念 / 53

3.2.3  可转债的实际操作指南 / 58

3.3  对空仓说NO：选择低风险品种 / 59

3.3.1  *的投资策略 / 59

3.3.2  国债逆回购小知识 / 62

3.3.3  分级基金A：略冷门的稳健投资工具 / 64

战胜理财产品：指数策略 / 67

4.1  指数策略为何总是有效 / 68

4.1.1  为什么你要选择指数策略 / 68

4.1.2  为什么你要选择ETF基金 / 73

4.1.3  为何要多样化地配置ETF基金 / 76

4.2  指数策略的光辉业绩 / 80

4.2.1  全球股市的回报到底有多高 / 80

4.2.2  高点位的时候就不应该入市吗 / 82

4.2.3  你必须要懂的指数定投的弱点 / 89

4.3  如何打造一个年期望15%的指数策略 / 92

4.3.1  多样化风格的ETF投资策略 / 92

4.3.2  浅谈资金管理与现金分配 / 96

4.3.3  除了你期望的盈利，别忘了黑天鹅风险 / 98

战胜指数：强化后的指数策略（上） / 101

5.1  简单的强化指数策略 / 102

5.1.1  什么是资产轮动策略 / 102

5.1.2  什么是指数强化基金 / 104

5.1.3  如何投资指数强化基金 / 106

5.2  资产再平衡策略 / 108

5.2.1  什么是资产再平衡 / 108

5.2.2  现金再投资 / 111

5.3  初步打造一个投资组合 / 111

5.3.1  用一个简单的交易系统获得年化20%的

收益 / 111

5.3.2  综合运用交易策略 / 118

战胜指数：强化后的指数策略（下） / 123

6.1  认识动量投资 / 124

6.1.1  什么是动量策略 / 124

6.1.2  动量策略为何可以取得惊人的回报 / 127

6.1.3  交易系统相比主观交易的优势在哪 / 133

6.2  交易系统的不可能三角形 / 135

6.2.1  为何胜率没有你想的那么重要 / 135

6.2.2  胜率频率与盈亏比 / 137

6.2.3  关于交易系统的不可能三角形 / 139

6.3  交易系统的数据陷阱 / 143

6.3.1  不要迷信交易指标 / 143

6.3.2  什么是历史后视镜效应 / 148

6.3.3  用样本外分析法解决过拟合 / 149

战胜基金经理：其他投资策略 / 151

7.1  一些合适的投资标的 / 152

7.1.1  投资折价封闭式基金 / 152

7.1.2  投资房地产信托基金REITS / 153

7.2  破净：格雷厄姆捡烟头投资法 / 155

7.2.1  什么是破净股 / 155

7.2.2  破净股的历史回报 / 156

7.2.3  如何识别股票的安全边际 / 158

7.3  股息：被低估的回报 / 159

7.3.1  为什么高股息是优质公司的目标 / 159

7.3.2  了解股票的除权和除息 / 161

7.3.3  如何投资高股息率的股票 / 164

宏观分析进阶 / 169

8.1  中国宏观经济与股市的关系 / 170

8.1.1  中国宏观经济对股市有影响吗？ / 170

8.1.2  政策调控对股市的影响 / 173

8.2  如何判断牛市与熊市 / 176

8.2.1  牛市来临的信号有哪些 / 176

8.2.2  识别泡沫到顶的信号 / 177

8.3  行业分析与实际运用 / 178

8.3.1  如何打造你的选股框架 / 178

8.3.2  寻找A股市场上的朝阳行业 / 181

8.3.3  通过行业ROE筛选行业 / 183

财报分析与个股选择 / 187

9.1  财报分析之利润表 / 188

9.1.1  毛利润与毛利率 / 188

9.1.2  营业利润与净利率 / 192

9.1.3  现金流量表的分析方法 / 193

9.2  财务分析之资产负债表 / 196

9.2.1  轻重资产分析 / 196

9.2.2  应收账款的分析方法 / 198

9.2.3  负债和所有者权益分析法 / 201

9.3  估值分析方法 / 202

9.3.1  市盈率指标的分析方法 / 202

9.3.2  市净率指标与周期股 / 207

9.3.3  带你认识ROE指标 / 208

公司信息解读 / 213

10.1  再融资报告 / 214

10.1.1  股民该如何看待定向增发？ / 214

10.1.2  配股对股民的影响是好是坏 / 216

10.2  股权激励到底是好是坏 / 217

10.2.1  期权激励到底是什么 / 217

10.2.2  限制性股票激励 / 220

10.3  警惕黑天鹅风险 / 221

10.3.1  股权激励背后的假账风险 / 221

10.3.2  警惕关联交易带来的风险 / 223

10.3.3  警惕担保公告背后的风险 / 225

技术分析与买卖点选择 / 229

11.1  我们真的能相信技术分析吗？ / 230

11.1.1  部分技术分析为什么没有价值 / 230

11.1.2  技术分析的致命弱点 / 237

11.1.3  真正有效的技术分析在哪 / 241

11.2  均线与布林带 / 244

11.2.1  均线能够帮助投资者赚钱吗 / 244

11.2.2  布林带指标浅析 / 249

11.2.3  “边轨之星”投资方法 / 251

11.3  买卖点的选择 / 255

11.3.1  通过成交量来选择买卖点 / 255

11.3.2  支撑位与压力位 / 257

11.3.3  过滤法则和止损指令 / 258

实战交易中的诱惑与陷阱 / 261

12.1  短线交易能致富吗 / 262

12.1.1  追次新股是负和博弈吗 / 262

12.1.2  看不见的病毒：交易成本 / 267

12.1.3  期货、外汇与数字货币 / 269

12.2  如何筛选市场上的信息 / 271

12.2.1  研究报告背后的秘密 / 271

12.2.2  不要迷信小道消息 / 275

12.2.3  真正的危险在你看不到的地方 / 278

12.3  错误、情绪和实践 / 284

 12.3.1  当出现投资失误时该怎么办 / 284

12.3.2  当灾难来临的时候该怎么办 / 285

12.3.3  投资是知易行难的旅程 / 288

投资启示录 / 290

后记 / 297

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书籍介绍

本书主要围绕股票投资中如何进行企业分析并进行决策展开，为此建立了一套简练但要旨清晰的企业分析框架，并以此为基础探索出一条通过投资实现财务自由的道路。

企业分析框架以无忧树能力圈的24字投资理念为中心进行展开：12字投资理念是“好生意”“好赢家”“好理解”“好机会”；12字投资策略是“追随价值”“利用市场”“保持定力”。

内容包括投资体系、内在价值核心公式、投资回报核心公司、选股思路、“护城河”、估值、价值投资思想进阶训练及案例。通过此书，能理解价值投资的内涵，并建立基于投资视角的企业分析框架。

在完成基于投资的企业分析框架的建设后，本书并未完全止步，而是以“思想升维，计划可行”的方式提出了“财务自由”的实践路径。