门口的野蛮人--史上最强悍的资本收购 [美]布赖恩·伯勒(Bryan Burrough),[【正版书籍 无忧售后】 下载 pdf 百度网盘 epub 免费 2025 电子书 mobi 在线

本书再现了华尔街历史上最著名的公司争夺战——对美国雷诺兹-纳贝斯克集团的争夺战。四个竞标方参与了竞争，KKR公司最终以250亿美元取得胜利，获得了公司的控制权。书中提供了水平公司金融操作的具体细节，全面展示了企业的管理者如何取得和掌握公司的控制权。这是一部精彩的华尔街商战纪实巨著，是每一个公司管理者和对华尔街金融感兴趣的专业人士的之书。

本书适合中高端读者，爱好外版投资书的读者

推荐序 一个开门揖盗的结局

译者序

作者的话

前言

收购各方

序幕1

第1章 从标牌到纳贝斯克8

第2章 从纳贝斯克到雷诺兹32

第3章 千金散尽还复来62

第4章 股价大恐慌83

第5章 KKR的崛起103

第6章 约翰逊的决定123

第7章 野蛮人准备行动148

第8章 两队人马161

第9章 向垃圾债券宣战185

第10章 第一次谈判195

第11章 厉兵秣马221

第12章 第二次谈判240

第13章 事情失去了控制277

第14章 第一轮投标298

第15章 半路杀出程咬金320

第16章 第二轮投标334

第17章 胜利迟迟不到361

第18章 兵临城下376

尾声402

后记413

布赖恩·伯勒（Bryan Burrough）

曾任《华尔街日报》匹兹堡纽约站的记者，现任《名利场》杂志特约记者，已经著有五部作品。

约翰·希利亚尔（John Helyar）

曾在《华尔街日报》《财富》和 ESPN 供职，现为彭博新闻社专栏作家，著有运动类畅销书 The Lords of the Realm: The Real History of Baseball。

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第1章

从标牌到纳贝斯克

罗斯·约翰逊将近40岁的时候，这个即将成为里根时代商业楷模的人物，还是芥芥无名。一家猎头公司成为了约翰逊生命的拐点，凭借这次机会，他摇身一变，成为了标牌公司的总裁，接着鲸吞了纳贝斯克公司，从此青云直上。成功之路无法复制，约翰逊终究靠的是天生的聪明能干，还是投机钻营？有人这样诠释约翰逊主义： “成功来自机会，行动无须计划。”约翰逊是一个地狱天使和现代资本的混合体。

在公司内部斗争中，没有人能打败约翰逊，每次笑到最后的都是他。

第2章

从纳贝斯克到雷诺兹

吞掉R.J.雷诺兹（RJR）！约翰逊1985年完成了RJR和纳贝斯克的合并，1986年当上了RJR纳贝斯克公司的总裁，古老的温斯顿塞勒姆被约翰逊彻底改变了。

这个团队建议说雷诺兹最理想的联姻对象是纳贝斯克-标牌公司，这家公司的老总罗斯·约翰逊是一个开朗、讨人喜欢的加拿大人。

第3章

千金散尽还复来

约翰逊就像一辆飞速奔驰的法拉利，不会停在温斯顿塞勒姆拥挤不堪的停车场上，而且这辆法拉利装备有全美国最大的发动机—RJR烟草公司12亿美元的现金流，约翰逊将公司总部迁到了亚特兰大。

雷诺兹烟草公司每年的利润就达到10亿美元，这足以让约翰逊干最疯狂的事，弥补最严重的失误。“10亿美元，”约翰逊常常用一种崇敬的口气说，“这么多钱一年都花不完啊。”

第4章

股价大恐慌

并购，是华尔街的生存之道，输、赢或平局，都可以带来大量的费用：咨询费.剥离费.借贷资金等。所有这些促进了整个20世纪80年代华尔街的蓬勃发展，并购费用反过来又促进了证券业的兴旺发达。华尔街陷入了并购热潮，而RJR很快成了交易商的射击场。罗斯·约翰逊厌烦了给他人打工，他要控制董事会，那么 “为什么不把公司变为私人所有呢？”收购公司提上了日程。

无论约翰逊他们怎么努力，华尔街总是视而不见，股票价格还是停留在很低的水平。约翰逊懊恼地问：“我们究竟该做些什么...

这种持续的混乱对公司的业务造成了深远的影响，助长了一种被称为“渠道囤货”的销售模式。渠道囤货并不是雷诺兹烟草公司的专利，每个烟草公司都或多或少地运用这种手段。在以半年为周期的涨价期来临之前，雷诺兹烟草公司就向它的客户——批发商和连锁超市按较低的价格销售大量的烟草。这些客户也很欢迎这种做法，因为他们可以按低价拿货，然后再以涨价后的价格卖出去。雷诺兹这么做的原因是它可以尽快处理掉那些积压的存货，最重要的是可以在季度末人为地大幅调高利润。

但问题是这种做法就像尼古丁一样容易使人上瘾。为了超越上次在囤货帮助下制造出来的利润，公司必须甩出更多的货。这样在批发商和零售商手上压了大量的存货。如果卖不出去，就会出现两种不利的情形。要么这些香烟会被再次运到雷诺兹烟草公司重新回炉，而且这部分回炉费由雷诺兹烟草公司来承担，公司接着把这些经过回炉的香烟再卖给销售商；要么这些烟在销售者手中积压着，慢慢受潮。当渠道囤货的做法愈演愈烈的时候，烟民也开始受不了受潮的云斯顿，纷纷改吸万宝路。

By the spring of 1988, Wall Street still hadn't recovered from October's stock market crash. Individual investors had fled the market in droves. Trading volume dropped. As demand flagged, Corporate America lost interest in floating new stock offerings. With all its other business wallowing, Wall Street turned to its one guaranteed source of income: takeovers.

Mergers and acquisitions--M&A--were the ultimate creature of Wall Street because win, lose, or draw, they produced fees: fees for advising, fees for divesting unwanted businesses, fees for lending money. Just as they had fueled the Street's mushrooming growth throughout the 1980s, takeover fees would again prop up the securities industry's profits that spring.

在泡沫高涨的时候，我们就会看到像雷诺兹-纳贝斯克集团的现象出现。

那些会计师觉得，“我们并不比他们差，而且活儿都是我们干的。”

我们还认识一个首席执行官，他的宠物狗享受乘坐公司专机的待遇，而他的生活哲学是：“千金散尽还复来。”

编辑推荐

多边厮杀，令人瞠目结舌；环环相扣，令人叹为观止　　揭露商业与金融世界的潜规则！　　《纽约时报》书　　《财富》书　　《福布斯》影响力商业书　　……　　有史以来最推荐的商界与金融界实战经典案例！　　每一个对资本运作、公司财务、兼并收购、公司管理感兴趣的人之书！

书籍介绍

华尔街商战纪实经典，20周年全新译本。

深度接触资本世界，金融大鳄、国际巨头悉数登场——KKR、DBL、美林、高盛、雷曼、拉札德、所罗门兄弟、第一波士顿、贝尔斯登、大通曼哈顿、花旗、摩根士丹利、巴菲特、米尔肯、纳贝斯克、菲利普·莫里斯、美国运通、百事可乐、宝洁、卡夫、麦肯锡……有史以来最推荐的商界与金融界实战经典案例！

对于那些不怀好意的收购者，华尔街通常称之为“门口的野蛮人”。两位《华尔街日报》的记者凭借人脉和技巧，令当事人吐露真言，获取了第一手的资料，再辅以引人入胜的妙笔，曝露出当时华尔街最大的收购——1988年KKR公司收购雷诺兹－纳贝斯克的来龙去脉，以及华尔街金融操作的风风雨雨。

书的前半部交待出主角们的发家史，俨然是美国经济浮世绘；后半部情节紧张，宛如悬疑小说。其间，人物们尔虞我诈，故事充满金融交易、舆论压力、决策博弈、社交晚宴和董事会议，不仅让读者见识到如此重大的收购在高层之间是如何运作的，也让我们看到一部充满洞见的金融社会史。

在20周年纪念版中，作者又重新拜访了这场世纪收购的胜败双方，追踪余波，记叙参与者后续的成败荣辱，并指出这场收购对世界的影响。