彼得·林奇的成功投资（典藏版） 下载 pdf 百度网盘 epub 免费 2025 电子书 mobi 在线

作者用浅显生动的语言娓娓道出了股票投资的诸多技巧，向广大的中小投资者提供了简单易学的投资分析方法。这些方法是作者多年的经验总结，具有很强的实践性，对于业余投资者来说尤为有益。作者首先告诉投资者的就是这样一条投资规则：不要相信投资专家的建议！作者认为投资者只要对股票认真做一些研究，其成绩不会比专家差。此外，作者认为业余投资者有很多先天的优势，如果他们把这些优势发挥出来，在投资时就会比专家做得还出色。

目　录

序　阅读林奇28年（杨天南）

致谢

译者序

千禧版序言

引言　爱尔兰之行的启示 1

一些让我心烦意乱的小事 2

10月股市暴跌的教训 4

导论　业余投资者的优势 6

奇妙的10倍股 8

油炸圈饼和苹果电脑 10

普通常识的重要性 12

这是一家上市公司吗 19

不要投资于你根本不了解的公司股票 21

椰菜娃娃畅销但股票并不一定好 22

本书结构 23

｜ 部分｜　投资准备

第1章　我是如何成长为一个选股者的 27

随机漫步理论反思和缅因州制糖公司股票的教训 34

第2章　专业投资者的劣势 38

华尔街专业投资者的滞后性 41

机构投资的严格限制：4项检验全部合格 44

机构投资潜规则：洛克菲勒牡蛎 52

业余投资者要自己独立投资 55

第3章　股票投资是赌博吗 58

解放银行存款 60

股票的反驳 62

投资股票的风险有多大 64

股票和梭哈扑克游戏 67

第4章　进入股市前的自我测试 73

我有一套房子吗 73

我未来需要用钱吗 76

我具备股票投资成功所必需的个人素质吗 77

第5章　不要预测股市 82

为历史重演做准备无济于事 85

股市预测的鸡尾酒会理论 87

不要问未来股市会如何 88

本部分要点 91

｜第二部分｜　挑选大牛股

第6章　寻找10倍股 95

溃疡药背后隐藏的10倍股 98

消费者和行业专家两种投资优势 102

我个人的 优势 104

第7章　6种类型公司股票 109

这种产品对公司净利润的影响有多大 111

公司越大，涨幅越小 113

6种类型公司股票 115

从快速增长到缓慢增长 138

不同类型股票区别对待 140

第8章　13条选股准则 142

13条选股准则 143

集所有优点于一身的 公司 167

第9章　我避而不买的股票 169

避开热门行业的热门股 169

小心那些被吹捧成“下一个”的公司 174

避开“多元恶化”的公司 175

当心小声耳语的股票 180

小心过于依赖大客户的供应商公司股票 184

小心名字花里胡哨的公司 185

0章　收益，收益，还是收益 186

的市盈率（PE） 194

对市盈率的进一步讨论 196

股市整体的市盈率 200

未来收益如何预测 201

1章　下单之前沉思两分钟 203

研究La Quinta的成功经验 207

研究Bildner’s公司的失败教训 212

2章　如何获得真实的公司信息 215

从一位经纪人处获得 多的信息 216

给公司打电话 219

你相信投资者关系部门说的话吗 222

拜访上市公司总部 224

与投资者关系部门工作人员的个人接触 226

实地调查 227

阅读公司年报 231

3章　一些重要的财务分析指标 238

某种产品在总销售额中占的比例 238

市盈率 239

现金头寸 240

负债因素 244

股息 248

公司派发股息吗 250

账面价值 251

隐蔽资产 254

现金流量 261

存货 264

养老金计划 266

增长率 267

税后利润 270

4章　定期重新核查公司分析 273

5章　股票分析要点一览表 279

股票分析要点 279

本部分要点 285

｜第三部分｜　长期投资

6章　构建投资组合 291

持有多少股票才算太多 294

分散投资 297

不要“拔掉鲜花浇灌野草” 299

7章　买入和卖出的 时机选择 303

1987年的市场崩溃 305

不要过早卖出 306

小心煽动效应 309

何时真的应该卖出 312

8章　12种关于股价的 愚蠢且 危险的说法 322

股价已经下跌这么多了，不可能再跌了 323

你总能知道什么时候一只股票跌到底了 325

股价已经这么高了，怎么可能再涨呢 327

股价只有3美元，我能亏多少呢 329

终股价会涨回来的 330

黎明前总是 黑暗的 331

等到股价反弹到10美元时我才会卖出 332

我有什么可担心的，保守型股票不会波动太大 332

等的时间太长了，不可能上涨了 333

看看我损失了多少钱，我竟然没买这只大牛股 336

我错过了这只大牛股，我得抓住下一只这样的大牛股 337

股价上涨，所以我选的股票一定是对的；股价下跌，所以我选的股票一定是错的 337

9章　期权、期货与卖空交易 340

期权、期货交易 340

卖空股票 345

第20章　5万个专业投资者也许都是错的 348

对投资充满信心 348

本部分要点 361

后记　马里兰之旅的感悟 364

无

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第1章 我是如何成长为一个选股者的 选股根本没有什么 秘诀。很多人往往把自己投资亏损归咎于某些天生不足，认为其他人投资成功是冈为他们天生就是一块投资的料，但是我个人的经历 否认了这种说法。我一点儿也不像人们所想象的如同球王贝利还是婴儿时就会玩足球那样天生早慧，我躺在摇篮里的时候根本没摸过什么股票自动行情报价机，我的乳牙刚刚长出时也从没有咬过什么报纸上的股票专版。据我本人所知，我即将出生时，我父亲从来没有离开过等候区一步去打听通用汽车公司股价的涨跌如何，而我的母亲在阵痛期间也从来没有问过一句美国电话电报公司的分红是多少。

     我也是后来才知道，1944年1月19日我出生的那 ，道琼斯工业平均指数下跌，并且在刚刚出生的我还待在医院里的那一周内，股市进一步下跌，这是林奇定律（Lynch Law）发生作用的 早例证，尽管当时还是婴儿的我根本不可能会想到这一点。林奇定律与 的彼得原理（Peter Principle）。所描述的“职务上升，能力下降” 类似，林奇定律所描述的是：林奇高升，股市下跌。（ 近一次的例证是，1987年夏天我刚刚和出版商达成本书的出版协议，我的职业生涯达到一个高峰，然而随后两个月内股票指数下跌了1000点，因此，如果有人要购买本书的电影改编版权的话，我一定会再三慎重考虑是否答应。

    ） 我的亲戚大多数都对股票市场持有一种不信任的态度，之所以如此是因为他们目睹了股市暴跌的严重打击。我母亲是她家七个子女中年纪 小的一个，也就是说在20世纪30年代的经济大萧条期间，我的姨母和舅舅都已经长大成人了，他们亲身体验到1929年股市大崩盘给投资股市的人带来的毁灭性打击，因此在我们这个家族里从来没有一个亲戚会 股票。

     我听说过在我的亲戚中 一个购买过股票的人是我的外祖父吉恩。格里芬（Gene Griffin），那次他购买的是城市服务公司（Cities Service）的股票。外祖父是一个 保守的投资者，他之所以选择公众服务公司的股票，是因为他以为这是一家供应自来水的公用事业公司，后来他去纽约旅行时却发现这家公司原来竟是一家石油公司，于是马上就把股票卖掉了，可是从他卖出股票以后，城市服务公司的股价上涨了50倍。

     整个20世纪50年代直到进入60年代，全美国仍然弥漫着一股对股市根本不信任的态度，尽管在此期间股市先是上涨了3倍，后来又上涨了2倍。我的童年时期，而不是20世纪80年代，才真正是美国历 强劲的大牛市时期。可是当时你要是听到舅舅们谈论股市的话，你会把股市想象成在赌博大厅进行掷骰子的赌博游戏。“千万不要与股市沾边，”人们告诫我说，“股市风险太大了，会让你输个精光。”（P27-28）

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第57页：

开始投资股票前，投资者都应该首先问自己以下三个个人问题：

1、我有一套房子吗？

2、我未来需要钱吗？

3、我具备股票投资成功所必需的个人素质吗？

第61页：

林奇认为股票投资成功所必需的个人素质：耐心、自立、常识、对于痛苦的忍耐力、心胸开阔、超然、坚持不懈、谦逊、灵活、愿意独立研究、能够主动承认错误以及能够在市场普遍恐慌之中不受影响保持冷静的能力。

在股市上涨的第一个阶段——股市已经下跌了一段时间以至于根本没有人预测股市会上涨——人们都不愿谈论股票。

当10个人宁愿与牙医谈论有关治疗牙斑的事情而不愿与一个共同基金经理人谈论股票时，很可能故事将要止跌反弹了。

在第二个阶段，在我回答我是一个共同基金经理人后，新认识的客人在我身边逗留的时间会长一些——可能长得足够告诉我股票市场的风险有多大——然后他们又去和牙医交谈了，在鸡尾酒会上谈的更多的仍然是牙斑而不是股票。从第一个阶段开始到第二个阶段股市已经上涨了15%，但是几乎没有人注意到这一点。

在第三个阶段，随着股市从第一个阶段至此已经上涨了30%，一大群兴致勃勃的人整晚都围在我的身边，根本不理会牙医的存在。一个又一个热情的客人把我拉到一旁问我应该买哪知股票，甚至连牙医也会这样问我。酒会上的每一个人都把钱投在了某一只股票上，他们都在谈论股市未来走势将会如何。

在第四个阶段，他们再一次簇拥到我的周围，但是这一次是他们告诉我应该买哪些股票，甚至是牙医也会向我推荐三五只股票。过了几天，我在报纸上看到了有关那位牙医向我推荐的股票的评论，并且它们的股价都已经上涨了。当邻居告诉我该买哪知股票，而且后来股价上涨后我非常后悔没有听从他们的建议时，这是一个股市已经上涨到了最高点而将要下跌的准确信号。

由于某些原因，股票分析这一行被搞得看起来非常神秘又高深莫测，让业余投资者敬而远之，以至于那些在日常消费中非常谨慎的业余投资者在股票投资上却非常轻率，只是一念之间就将一生的积蓄都投在了某只根本没有仔细研究过的股票上面。一对夫妇可以花费整整一个周末的时间来寻找去伦敦的最低机票，但是当他们购买500股荷兰航空公司(KLM)的股票时在分析这家公司上花费的时间连5分钟都不到。

投资的窍门不是要学会相信自己内心的感觉，而是要约束自己不去理会内心的感觉。只要公司的基本面没有什么根本的变化，就一直持有你手中的股票。

这种产品对公司净利润的影响有多大

书籍介绍

在本书中，作者用浅显生动的语言娓娓道出了股票投资的诸多技巧，向广大的中小投资者提供了简单易学的投资分析方法。这些方法是作者多年的经验总结，具有很强的实践性，对于业余投资者来说尤为有益。

作者首先告诉投资者的就是这样一条投资规则：不要相信投资专家的建议！投资者只要对股票认真做一些研究，其成绩不会比专家差。此外，业余投资者有很多先天的优势，如果他们把这些优势发挥出来，在投资时就会比专家做得还出色。